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　　好意思国股债汇三杀，再现20 年3 月危境往复特征，但此次好意思联储作壁上不雅，众人也枯竭合作吩咐危境的基础。除非好意思联储QE 或特朗普取消关税，不然好意思股难言见底。逆众人化加快开云体育，中国上风“安全金钱”将成为各样资金的最大协议数。

　　1、特朗普所谓的“平等关税”，正加重国外金融危境风险4.2 特朗普所谓的“平等关税”以来，国外风险金钱插足危境阵势，访佛20 年3月疫情导致的国外金融危境时辰。咱们1.19 年度策略预测《大安全当立》中明确辅导：好意思联储3 年加息周期后，好意思股和好意思国经济已处于“危境边际”。特朗普2.0 逆众人化策略正加重国外金融危境风险。

　　2、刻下好意思股暴跌特征，很像20 年3 月的疫情危境（1）王人是3 年加息周期尾部，金融系统较为脆弱；（2）好意思联储虽已开启降息周期，但王人阶段性暂停降息，流动性仍然偏紧；（3）20 年新冠疫情和25 年所谓的“平等关税”王人是很强的事件性冲击。

　　3、20 年3 月好意思联储快速QE，但刻下好意思联储“作壁上不雅”20 年3 月，好意思股大跌经过中，好意思联储先后大幅降息50BP 和100BP，并文牍无穷量QE+信用商场侵扰，向商场注入天量流动性。但刻下，好意思股反复下挫，好意思联储则恒久抓不雅望魄力，保管鹰派表态，这会加重国外金融危境风险。

　　4、20 年3 月众人通力融合吩咐危境，但刻下特朗普2.0 加重危境20 年众人大宽松，财政货币策略协同发力刺激经济，合作化解危境。但刻下，特朗普所谓的“平等关税”导致“出口商品→赚取好意思元→购买好意思债”轮回被肆虐。

　　列国一朝抛售好意思债反制好意思国，国外金融危境风险将赫然加重。

　　5、警惕好意思债信任危境导致的好意思元流动性危境！

　　本周好意思国股债汇大幅“三杀”，历史上访佛幅度的“三杀”后2 个月内，好意思股的下落概率较高。刻下53 万亿好意思股严重泡沫化，36 万亿好意思债故态复萌，好意思国经济特殊脆弱。股债汇“三杀”已是危境信号，如若特朗普不绝“逆众人化”、好意思联储不绝“作壁上不雅”，好意思股和好意思债进一步下落，很容易激励国外金融危境。

　　6、行业设立：逆众人化加快，抱紧“类黄金”安全金钱众人风险金钱能否迎来“黄金坑”，要点不雅测2 个信号：①好意思联储QE；②特朗普取消关税。上述任何一个信号出现之前，王人要警惕好意思股抓续救助激励国外金融危境。行业设立不绝抱紧中国上风“类黄金”安全金钱：“中特估”（黄金/资源/公用/银行）+“科特估”（国产AI 算力）。

　　风险辅导：好意思债利率超预期上行，产业策略变化风险，时间跳动与利用落地节律不足预期等。

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